Sell-side é o termo usado para definir a pessoa ou grupo de pessoas, físicas ou jurídicas, que está vendendo a empresa em um processo de M&A. Ou seja, basicamente, é o lado vendedor dessa transação comercial.
Apenas para esse último o conceito ficar mais claro, é importante destacarmos que M&A é a sigla para as palavras em inglês "Mergers & Acquisitions", que em português significa “Fusões e Aquisições” (F&A).
Quando uma companhia passa por uma fusão, na prática, quer dizer que ela se unirá a outra para formar um novo negócio. Já quando se trata de uma aquisição, uma organização é comprada por outra e passa a pertencer a esse empreendimento.
Independentemente de qual seja o objetivo do M&A, cada uma das partes envolvidas têm suas responsabilidades, as quais devem ser seguidas da maneira correta para que a negociação de fusão ou aquisição aconteça conforme o esperado e seja benéfica para todos.
No caso do sell-side, por exemplo, é preciso pensar em pontos como o valuation da companhia, formas de pagamento aceitáveis, apresentação de documentos que comprovam o crescimento e a valorização da empresa, entre outras atividades relacionadas.
A questão é que nem todos os empreendedores sabem o que fazer quando seus negócios estão passando por um processo de M&A. Esse desconhecimento, por sua vez, pode impactar negativamente no fluxo da transação, gerar perdas financeiras, ou ainda, dependendo da gravidade, impedir que a fusão ou aquisição aconteça.
Por conta disso, neste artigo, trouxemos todos os detalhes de como funciona o lado de quem vende e qual tipo de suporte você precisa buscar caso sua empresa esteja passando por esse momento.
Então, siga a leitura e confira tudo sobre esse importante tema agora mesmo!
O que é sell-side?
Sell-side é um termo em inglês que pode ser traduzido como "lado de quem vende". Assim como o próprio nome sugere, se refere a quem está vendendo algo em uma transação comercial.
Trazendo esse contexto para um universo do M&A, significa que o sell-side é quem está negociando a venda da empresa em um processo de aquisição, ou quem está abrindo mão do seu controle total (dependendo do acordo) em favor de uma companhia maior em um processo de fusão.
O lado de quem vende — ou o lado do vendedor, como também pode ser chamado esse conceito — é o contraponto do lado de quem compra, ou lado do comprador.
Assim, nessa outra ponta da transação comercial está o buy-side, que é a pessoa ou grupo de pessoas, físicas ou jurídicas, que compra a organização.
Em um processo de M&A, o buy-side tem a chance de adquirir a empresa em sua totalidade e pagar o valor integral da companhia determinado pelo sell-side; ou ainda uma parte dela, se estiver participando de uma fusão.
Aqui, vale destacarmos que essas características de compra e venda que acabamos de citar são apenas alguns exemplos, visto que não há um padrão que deve ser seguido à risca em um M&A.
Em outras palavras, significa que sell-side e buy-side têm a possibilidade de negociarem e determinarem os termos e percentuais de fusão ou aquisição segundo o que for interessante para eles, seus objetivos e crescimento da companhia.
No artigo "Conheça os tipos de fusões e aquisições de empresas" você confere mais sobre essas possibilidades. Por isso, não deixe de ler!
Qual o papel do sell-side no processo de fusões e aquisições?
Como dissemos logo na abertura deste artigo, durante uma Mergers & Acquisitions cada parte envolvida tem suas responsabilidades e papel a cumprir.
Falando especificamente do sell-side, alguns dos deveres que precisam ser executados para que transação comercial aconteça são:
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definir o valuation da empresa: que a determinação do valor de mercado da companhia, considerando, para isso, alguns fatores como lucratividade já alcançada, potencial de crescimento em médio e longo prazo, entre outros relacionados;
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emitir diversos documentos: a exemplo dos que comprovam a rentabilidade da empresa, sua idoneidade e compliance perante a questões legais, tributárias, trabalhistas, entre outras;
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gerar relatórios financeiros: a fim de mostrar, de forma mais claro ao buy-side, como estão as financeiras, dívidas, bens e fluxo de caixa da organização;
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estabelecer prazos e formas de pagamento: ainda que sejam fatores negociáveis durante o M&A, já de início, é bem interessante o sell-side entrar na negociação com a definição clara das condições de pagamento aceitáveis, de quanto tempo precisa para entregar a empresa no caso da aquisição, ou de preparar setores e funcionários se for um processo de fusão.
Quem pode fazer parte do lado vendedor em um M&A?
Por conta dessa carga de responsabilidades que acabamos de mencionar, é certo que o empreendedor não deve executar o papel de sell-side sozinho.
Mesmo que seja uma empresa com vários sócios, é fundamental que outros profissionais em fusões e aquisições sejam incluídos nesse processo para que erros e imprevistos sejam devidamente evitados.
Assim, do lado de quem vende, também é interessante contar com a participação de:
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profissionais especializados na condução de processos de M&A: os quais podem ser pessoas qualificadas na execução desse tipo de negociação, ou mesmo empresas que atuam no ramo de Mergers & Acquisitions;
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profissionais especializados no setor financeiro: visando ficarem responsáveis por toda parte financeira da transação, bem como do levantamento financeiro, contábil e fiscal da companhia que está sendo negociada.
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profissionais especializados no setor jurídico: para garantir o respaldo jurídico necessário em processos de compra e venda, a fim de evitar que qualquer uma das partes envolvidas sejam lesadas.
Como a Mapah ajuda seu negócio em processos de M&A?
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